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快3正规平台*策略研究*行业比较双周报第五十六期:寻求不确定性中的确定性*汪毅,包婷,王小琳
作者: 来源: 日期:2019-08-12 字号【
报告名称:《行业比较双周报第五十六期:寻求不确定性中的确定性》
报告类型:策略研究
报告日期:20190812
研究员:汪毅,包婷,王小琳
【内容摘要】

 

n当前市场环境类似今年四月底到五月,风险偏好受制于贸易摩擦升级和汇率贬值压力。但市场加速下跌之后,也无需过于悲观,静观中美谈判进展及国内政策层面边际变化

ü中美抗衡逐渐由贸易转向金融,短期引发市场情绪波动,中长期关注对经济盈利预期的影响,美国国内层面压力成为中美谈判的扰动因素
ü政治局会议指出经济存在下行压力,汇率贬值为稳增长调结构争取更多政策空间
üA股纳入MSCI和“入富”进程持续推进,外资流入趋势有望延续。
n下半年市场面临政策面发力和基本面压力的再平衡企业盈利走势将是决定市场空间的关键要素,流动性宽松预期升温构成有效支撑,风险偏好回升仍面临多项因素博弈,改革预期升温有望成为重要催化政策和制度逐渐向机构投资者和长线资金倾斜,投资者结构改善有利于强化价值投资风格,奠定A股中长期慢牛基础
n行业配置1短期关注具有避险属性的贵金属银行电力等行业。(2从流动性预期变化及盈利有望优先触底角度,后续科技创新板块有望逐渐占优,市场调整中逢低配置优质个股,关注通信(5G计算机(安全可控)电子(半导体)国防军工等方向。(3消费板块可能休整一段时间,但核心资产抱团尚未到完全瓦解时候
n风险提示:经济超预期下行风险;中美谈判不及预期风险;海外市场大幅波动风险。
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